Marché secondaire : Forte baisse de la volumétrie

Le volume transigé sur le marché secondaire, durant la période allant du 2 au 8 mars courant, est ressorti en forte baisse à 1,486 milliard de dirhams (MMDH), indique BMCE Capital Global Research (BKGR). Ce volume a été accaparé à hauteur de 84% par les maturités moyen terme, précise BKGR dans sa récente note "Fixed Income Weekly", notant que les principales variations de taux ont été enregistrées sur la maturité 52 semaines (-0,3 point de base Pbs) et la ligne 2 ans (-0,1 Pbs).

S'agissant du marché primaire, BKGR rappelle que lors de la dernière séance d’adjudication, le Trésor a effectué des levées d’un montant total de 3 MMDH sur la ligne 52 semaines au taux limite de 3,5516% et sur la ligne 2 ans au taux limite de 3,8646%. Cette opération a induit une légère baisse de 0,3 Pbs au niveau du taux primaire de la ligne 2 ans tandis que celui de la 52 semaines s’est stabilisé à 3,419%.

Par ailleurs, AGR relève que l’annonce de la demande formulée par le Maroc auprès du Fonds monétaire international (FMI) pour bénéficier d’une ligne de crédit modulable d’un montant total de 5 milliards de dollars américains semble renforcer le mouvement d’apaisement que connaissent les taux primaires depuis le succès de la sortie du Trésor à l’international. Ceci étant, le marché reste suspendu à la prochaine décision de la Banque centrale quant à l’orientation de son taux directeur qui, pour le moment, serait attendue à +25 pbs.