Les levées brutes du Trésor en hausse à fin avril

Les levées brutes du Trésor se sont accrues, en glissement annuel, de 21,1% à 48,8 milliards de dirhams (MMDH) au titre des quatre premiers mois de 2021, selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF). Cette hausse a concerné, particulièrement, le volume levé en maturités moyennes qui a plus que doublé pour atteindre 25,1 MMDH, prédominant les levées à hauteur de 51,4% après 28% l’année précédente, précise la DEPF dans sa note de conjoncture du mois de mai. Le volume souscrit des maturités courtes s’est raffermi de 14,7% à 7,7 MMDH, soit 15,8% des levées, ajoute la même source, notant qu’en revanche, le volume levé en maturités longues a reculé de 28,2% à 16 MMDH, représentant 32,8% des levées. De leur côté, les remboursements du Trésor ont augmenté, par rapport à fin avril 2020, de 47,3% pour atteindre 33,6 MMDH à fin avril 2021. Ainsi, les levées nettes du Trésor se sont établies à 15,2 MMDH, toutefois, en baisse de 13%. Eu égard à ces évolutions, l’encours des bons du Trésor émis par adjudication s’est situé à 615,9 MMDH à fin avril 2021, enregistrant une hausse de 0,4% par rapport à fin mars 2021 et de 2,5% par rapport à fin décembre 2020. La structure de cet encours reste prédominée par les maturités longues quoique leur part ait légèrement reculé d’un point à 57,5%, devançant les maturités moyennes dont la part s’est appréciée de 1,4 point à 37,4%. La part des maturités courtes, quant à elle, demeure faible (5,1% après 5,5% à fin décembre 2020). S’agissant du volume des soumissions, il a atteint 123,9 MMDH, en hausse de 36,3% par rapport à fin avril 2020. Le volume soumissionné des maturités moyennes a plus que doublé pour atteindre 67,2 MMDH, canalisant 54,3% du volume des soumissions après 35,4% l’année précédente. Pour sa part, celui des maturités courtes s’est apprécié de 83,3% pour s’élever à 35 MMDH, représentant 28,2% du volume des soumissions. En revanche, celui des maturités longues a reculé de 45,4% à 21,7 MMDH, soit 17,5% du volume des soumissions.